“补贴大王”三安光电何以称霸LED芯片市场

　　最近突然发现，三安光电最近很火，比当年奶粉事件的三聚氰胺还要火。在这其中，赞赏者有之，微词亦有之——三安凭什么拿那么多补贴金!某媒体刊文说，三安光电已确认为国内LED芯片绝对龙头企业。哇塞，三安称霸了!

　　无意偏颇，赞赏与微词兼而听之。笔者认为，在三安那里，必有LED企业应该学习的经验，可能也暴露了体制的某些不足。

　　芯片大王

　　三安光电股份有限公司成立于2000年11月，2008年7月在上海证券交易所上市，总部位于福建省厦门市，拥有分布在厦门、泉州、天津、芜湖、淮南的7家全资子公司、1家控股子公司及3家参股子公司，主要从事全色系超高亮度LED外延片、芯片及化合物太阳能电池、高倍聚光光伏产品等的研发、生产与销售。

　　从2008年到2012年，三安光电净利润暴增15倍，截至2012年末，已成为净资产达60亿元、总资产超百亿元的LED巨头。三安光电2014年实现营业收入45.80亿元，同比增长22.71%;归属母公司净利润14.62亿元，同比增长41.15%。规模上，三安目前MOCVD总数量已达到180台左右，且全部开满，此外三安还在不断扩产。技术上，三安光电目前主要对应中高端市场，受低端市场价格战影响很小，盈利能力有望维持稳定甚至提升。

　　自落户厦门以来，三安光电不断发展壮大，连续十年市场占有率居全国之首。中国芯片企业的格局，目前更加明显呈现出三安光电一家独大的情形。据2015年中国外延芯片企业营收排名，三安光电芯片营收达到45.7亿人民币，超过了紧随其后7家厂商的总和。日前消息称，三安光电预计15/16/17年实现净利润22.22/30.97/42.10亿元，同比增长52.00%/39.33%/35.94%。

　　不过，三安光电受到产能过剩的诟病。晶电董事长李秉杰预估，全球MOCVD机台数约2，000台，今年预估增加250台新机台，但也会淘汰200台，然新增机台属于大机台，因此整体设备产能仍旧过剩;250台新机台中，三安光电占了100台，新晶电约40台，其余各家厂商合计贡献110台。

　　补贴大王

　　三安光电每年的巨额补贴历来受到业界的关注和质疑。3月31日，三安光电又收到一大笔补贴款。根据三安光电与厦门市签署的《投资协议》，三安光电在厦门市从事集成电路的研发与制造产业化项目，本次获厦门市战略性新兴产业专项扶持资金1.5亿元。另外，三安光电全资子公司福建晶安光电有限公司申请的“LED蓝宝石衬底项目的产业化”报告已获安溪县政府同意，于3月30日拨付晶安光电该产业化项目一期经费2000万元。

　　三安在LED芯片行业沉淀多年，已获得国家不少的补贴支持。据不完全统计，自2010年到2014年，三安光电获得各项补贴额度超30亿元。数据显示，2010年三安光电累计收到政府补贴达7亿多元，占比2010年净利润的60%;2011年政府补贴18.29亿元，净利润占比86%;2012年超过3亿的补贴占净利润60%;2013年补贴占比45.7%。2014年度报告期内，三安光电共计获得政府补助金5.05亿元。如果将2010年至2013年三安光电收到政府补贴金额与当年的净利润相比，结果分别是60%、86%、60%、45.7%。

　　三安光电挟带政府补助设备的优势，被视为LED产能供给过剩的罪魁祸首。业界观察，三安近来努力生产、降低成本，但因遭逢这一波需求递延，衍生不少库存，因此在市场上采取积极的价格策略;此外，三安光电的厦门厂原订放置200台MOCVD设备，并已经顺利拿下其中100台的设备补助款，其余100台设备受限于62号文件，业界判断可能无法顺利拿下补助款。