LED企业跨国“联姻”劲头强迎来产业新篇章

     彭博社的数据显示，在2016年不到三个月时间内，中资企业海外并购交易金额达708亿美元，超去年全年交易金额的一半。汤森路透的数据则显示，今年以来，中资企业海外并购规模已占全球跨境并购规模的47%。毫无疑问，2016年将是中国企业海外的并购年，大单还会不断出现。

    LED行业便是这一现象的最好体现。随着行业的发展，大量资本不断涌入，产品利润低、同质化问题日益明显，LED企业面临残酷的优胜劣汰的命运。2015年，LED行业整合并购频繁，开始选择纵深产业链，生产、销售高附加值的产品。据不完全统计，全产业链并购整合案例已超过40余起，并购总金额已超过300亿元，其中不乏中国资本收购国外品牌照明企业的案例，海外并购热潮渐起。为实现业务转型，LED企业也不再满足于单独的某一特定领域。

    在2015年海外并购案例中，最受瞩目的当属金沙江创投集团收购荷兰皇家飞利浦公司旗下的Lumileds，当然遗憾的是，此番收购遭到了美国政府的否决，最终未能完成。除此之外，飞乐音响收购喜万年80%股权也极为引人关注，开发晶收购普瑞、利亚德10亿收购美国平达电子等多起案例也都涉及海外并购。

    2016年开春以来，照明行业也不断涌现海外并购的案例。3月11日，三安光电发布公告称，公司全资子公司厦门市三安集成电路有限公司拟以自有货币资金合计美金226，000，000元（折合人民币14.7亿元）的交易总价合并英属开曼群岛商环宇通讯半导体控股股份有限公司。环宇公司于1997年成立于美国加州托伦巿，是化合物半导体领域的老牌代工厂。三安光电表示，合并完成后，可以迅速带动三安横跨射频通讯和光通讯元件技术水平和专利平台、先进的国际管理理念、广阔的国际客户网络与公司现有业务技术与产能形成互补，为公司集成电路迅速提升技术能力、拓展新的业务范围和开拓海内外市场提供强有力保障。

    东芝照明技术公司2月26日宣布，计划将在中国制造和销售灯泡和照明器具的子公司出售给中国家电厂商康佳集团，出售额估计达到十几亿日元，并且将撤出中国的消费者产品市场，向康佳提供东芝品牌。除了福建省福州市和香港的2家公司之外，东芝照明技术位于江苏省昆山市的子公司的一部分业务也将于4月1日出售给康佳的旗下公司，合计约1000名工厂员工将转移至康佳。而在昆山市涉足的车载照明等商用照明部门的制造和销售仍将由昆山市的子公司保留，该部门的约300名员工也将留在东芝照明技术。

    东山精密2月22日发布非公开发行股票预案，公司拟以不低于15.93元/股的价格发行不超过2.82亿股，募集资金总额不超过45亿元，用于收购美国纳斯达克上市公司MFLX公司100%股权，以及补充流动资金。MFLX公司主要从事柔性电路板（FPC）和柔性电路组件（FPCA）的设计、生产和销售，是全球专业柔性电路板和柔性电路组件最大的供应商之一，公司管理总部位于美国。

    LED企业为何在近几年频频跨国“联姻”，动辄数千万、几亿、十亿将国外企业收入囊中，劲头甚强？各家有各家的考量，但有几点好处是显而易见的。

    1、海外开拓品牌渠道双丰收

    海外并购，是中国企业快速走上国际舞台、拓展海外市场的有效手段。对国内企业来讲，品牌经营时间短，再加上国际文化差异，本土品牌在国外市场立足并非易事，而借助国外成熟品牌以及国外现有的市场渠道优势，则大大缩短了市场开拓周期，节约了精力，用金钱换时间、换地位、换市场是大企业踏入全球LED显示屏生态圈的捷径，对巩固其国际市场地位无疑利好。

    2、资源互补重在专利

    海外并购，是中国企业在业务上取长补短、提升实力优势的最佳途径之一。一般国内LED上市企业收购海外企业，获得先进技术、突破专利门槛是主要目的。通过并购，掌握全球先进的专利技术，能有效降低企业发展的风险和成本，充分利用经验曲线效应，获得产品竞争优势、延伸产业链、扩大业务领域等。中西结合、优势互补，才能更有利于企业的发展……

    总之，国内经济增长放缓，企业海外砸大单。看似矛盾，实则必然。

    这是因为，中国经济正处于转型升级的关键阶段，对很多企业而言，以前的主要优势是人口红利和廉价商品，但随着成本的增加，对环保的重视，这种产业模式几乎走到了尽头，下一步必须提高技术水平，增强品牌竞争力和影响力。这大致有两个途径。第一个途径，依靠企业自身的创新，如中国的高铁，竞争力世所公认；还有华为，代表了“中国智造”的新方向。但这种创新优势不是每一个企业都拥有的，那就采取另一个途径，海外并购，迅速实现弯道超车。

    对于LED照明行业而言，多起海外并购、跨国出售的案例，预示着LED行业正在步入海外并购时代，随着国外技术、专利转化为国内资源，中国LED产业亦将迎来新篇章。

    但是必须看到，过去十年，中国企业也有不少失败的并购，砸出去的是真金白银，收获的却是破铜烂铁，甚至有的投资血本无归，看了真是让人痛心。

    对于中国企业来说，海外并购尤其需要注意三个方面：第一，收购的外国企业或品牌，是否真有价值。很多外国品牌，金玉其外败絮其中，这种投资完全是陷阱；第二，必须看到产业发展的前景，一些欧美厂商之所以主动将品牌转让给中国企业，正是为了提前布局，将烫手山芋扔给中国；第三，必须认识到海外经营的困难性，以前也有中国公司购买了海外资产，但文化的差异、国情的不同，加上一些海外政客的炒作，导致企业经营难以为继，中企投资最后也打了水漂。

    成功的并购，无疑将为中国LED企业走向国际插上翅膀，但需要注意的是，热潮中更要保持冷静，对于海外的种种并购陷阱，中国企业千万不能傻乎乎地去当接盘侠、冤大头。