市场激烈竞争下 国内外LED企业的转型之路

     尽管产品同质化和价格竞争白热化令LED行业面临前所未有的尴尬境地，但部分LED行业上市公司通过打造双主业、拓展新领域，经营业绩出现大幅改善。笔者梳理2015年年报、2016年一季报发现，在天龙光电、奥拓电子、士兰微等业绩出现不同程度下滑的同时，积极谋变的洲明科技、珈伟股份、利亚德、瑞丰光电和万润科技等则实现了超过100%的增长，其原因在于这些公司走出了适合自身发展的转型谋变之路。而面对转型，国外LED大企则倾向于选择剥离传统照明业务，专注产业链高端部分。

    双主业布局渐成趋势

    从部分业绩增速强劲的LED上市公司布局来看，其大多在维护原有国际国内LED产品市场份额的同时，实施双主业乃至多主业的战略，积极开拓新的盈利增长点。

    以珈伟股份为例，公司通过“光伏+照明”业务齐头并进与协同发展战略，今年一季度实现净利润4637.3万元，较上年同期增长933.33%。据公司方面介绍，业绩大增得益于收购华源新能的并表，同时公司主业也顺利拓展至光伏电站EPC和投资运营领域。而在LED业务方面，公司全力推进照明业务向毛利率更高的智能和互联网应用方向的升级，拓展新的“智能家居”和“智能安防”业务。报告期内，公司在北美市场推出的首款“智能安防壁灯”已取得良好的市场反应和效果，公司后续将进一步加大智能产品的研发力度和市场推广力度，引领LED业务转型升级。

    对于一直专注于LED照明市场的鸿利光电来说，公司未来将培育第二主业，努力打造“LED+车联网”的双主业形态。目前，公司在LED封装生产基地、LED汽车信号/照明生产基地、LED通用照明生产基地的基础上，在江西南昌投资建设的LED产业基地将逐步投产，为公司在LED行业未来的发展提供有力支撑。鸿利光电表示，公司2016年将内生式生长与外延式发展并重，在车联网行业、LED产业积极寻找优质标的，通过整合实现跨越式发展。

    联建光电的LED业务占比目前仅为1/5的体量，取而代之的是“数字传播集团”雏形的形成。随着公司的营销服务能力、资产规模及盈利能力的增强，联建光电一季度净利润达到5685.17万元，同比增长106.87%。报告期内，联建光电通过全资子公司继续收购精准分众的剩余股权，公司线上传播综合实力得到加强，以公关服务、互联网广告、互动营销、户外媒体网络、数字广告设备等为核心模块的传播产业链进一步完善。

    文体产业成跨界首选

    在LED上市公司的跨界和多主业布局中，文化传媒和体育行业成为其选择的主流方向。

    与联建光电类似，利亚德属于目前LED企业中延伸到文化传媒业务较深入的一家企业，其通过金达照明、互联亿达、励丰文化、金立翔和品能光电的收购，整合效果明显。利亚德介绍，借助2008北京奥运会开闭幕式上将视听科技与文化创意完美融合的成功案例，利亚德将集团内各子公司在视听文化领域的品牌优势、创意优势、产品技术优势、经验优势等进行资源整合，打造出新型的“城市文化、旅游、演艺”经营模式，根据各城市的文化旅游规划，为其城市文化旅游建设提供“视听文化解决方案”及文化演艺运营服务。需要指出的是，利亚德自2016年开始，将业务板块划分为文化板块与科技板块。

    同样涉足文化传媒的还有万润科技。公司董秘郝军表示，公司于2013开始计划战略扩张，最终决定跨界互联网广告传媒行业，并于2014年8月启动对国内LED广告标识照明领域的领军企业日上光电的收购，近期又完成对鼎盛意轩和亿万无线两家互联网传媒公司的收购。今年一季度，公司实现扣非后净利润735万元，同比劲增441%。

    谈到跨界体育行业，不得不提的是雷曼股份。早在2011年，雷曼股份就开始布局体育产业。目前，公司已形成以LED为主业、向体育传媒领域延伸的发展格局。公司表示，一方面继续优化与整合LED业务，着重加大海外及高毛利市场的开拓力度；另一方面全面加大体育产业布局，深耕足球产业链，加大海内外足球领域的商务权益开发，创造良好的体育商业模式，致力提高公司的综合盈利能力。

    最近跨界体育领域引发关注的还有艾比森。艾比森5月9日晚间公告，拟出资450万美元（折合人民币约2931万元）收购Artixium Display Ltd.51%股权。标的公司Artixium近年来承接了许多欧美大型体育赛事显示屏的业务，包括向欧洲杯和欧洲各大足球联赛提供显示屏。若收购最终顺利完成，艾比森在全球球场屏领域的地位将得到进一步加强。实际上，艾比森在海外球场屏市场中已布局多年，其球场屏在德甲荷甲等顶级联赛的占有率超过50%。除此之外，公司还战略投资火神文化和华奥视美布局社区和舞台场景运营。

    国际大厂的转型之路

    与国内LED照明企业不同的是，近些年随着低价化照明趋势来临，LED照明利润率下降，市场竞争加剧，国际大厂倾向于选择剥离照明业务或削减照明业务比重。飞利浦和欧司朗都在逐步将LED照明业务出售或剥离，三星电子将LED事业部门降级为营运小组，LG也调整了LED事业部，日进正在清算旗下LED芯片与封装事业……从而专注产业链高端部分，实现业务转型。

    它们在制定发展战略的过程中，往往强调业务向企业的核心能力聚集，资源向核心业务集中，从而提高企业的竞争优势和核心竞争力。三星电子停止韩国以外的LED照明业务，为了实现更加有效、集中的运营战略；飞利浦从最早的退出芯片制造和电视机业务，到现在的出售照明业务，将更多资源集中到技术门槛更高、盈利能力更强的医疗保健业务；欧司朗分拆通用照明业务的动作，也为了将业务聚焦在车用照明、智能照明和解决方案等高利润的市场。因此这些公司剥离照明业务的举措，都希望在业务转型的过程中能聚集更多的资源在产业链的高端部分。

    由此造成了如今这样一个局面——在LED产业的全球分布中，国际大厂逐渐式微，中国大陆厂商逐渐崛起。据悉，中国LED厂商市场份额从2009年的5%提升到了2015年的25%，增长非常迅速，木林森的市占率从2014年的3.6%提升到了2015年的4.1%，鸿利光电则在2015年进入前十，市占率达到2.95%。而日本厂商的市占率从2009年的33%降低至2015年的24%，韩系厂商的市占率从2009年的19%降至2015年的15%。

    从供给端来看，国际大厂的退出或压缩会对留存下来的竞争者提供更好的竞争环境；从需求端来看，LED照明渗透率仍在上升阶段，根据测算，2015年全球LED照明渗透率达到30%，预计到2017年将达到40%的渗透率。从市场规模来看，2015年全球LED照明市场规模达到243亿美元，同比增长17.53%。，预计到2017年全球LED照明市场规模将达到303亿美元，16-17年复合增长率约为11.61%。